韓烈對於新一輪牛市特徵的提煉與以往的分析邏輯截然不同，卻又很發人深省。
有錢可以算作牛市的特徵嗎？正常情況下是不可以的，因為資金面的寬裕本來就是牛市的必要條件，屬於所有牛市確立的底層基礎。沒有外部資金的集中注入，全靠市場裡的存量，怎麼可能牛得起來呢？
但是當韓烈加上了那些定語之後，有識之士們再一琢磨，終於意識到了不同之處。錢和錢是不一樣的，多和多也有不同，而現在的環境……
嘶～～～會場裡安靜了片刻，突然爆出一陣細微的嗡鳴。專業人士們倒吸著涼氣，越想越吃驚、越琢磨越震撼。
一直保持低調的徐總終於忍不住舉手發言。他皺著眉頭，表情十分嚴肅地問道：“韓總，您認為本輪牛市是一場典型的資金推動型市場牛嗎？”韓烈略微有些驚訝，說到“喲，您都坐不住了，有意思哎。”韓烈對於總舵主對於這輪牛市的看法非常確定。大概是在股指還在4000多點左右的時候，徐總在某次聚會中明確表示：“目前的基本面不支援股市繼續上行，現在正處於失去理性的瘋狂階段。”但問題仍然存在，“我不理解”，持續性存疑，我們不知道最後會如何收場。
值得一提的是，澤熙也曾一直空倉到了5100點。在所有私募資產的淨值都在瘋漲的時候，他卻沒有參與其中
這是徐翔為數不多因為膽子太小而大幅落後於同行的時刻。直到2015年7月9日股災發生時，他用一百多億的資金進場抄底，半個月左右的時間出場獲利接近80%。那場戰役成為了他的封神之戰，也是他在投資江湖上最後的絕唱。
平心而論，老徐對於市場的敏感性可能是百萬裡挑一的水平，但就連他這樣的大牛在當時的瘋牛市中也有些迷惘，甚至踏空。
再往前推一年，2014年3月22日，牛市尚未出現任何苗頭，而韓烈卻已經提前預判到了整輪行情的最大特徵。誰能不為之震撼呢？
總舵主的提問並沒有止住會場內的議論聲，反而讓各種噪音愈發混亂。“徐總不同意嗎？”有人發問。
“其實我也覺得太離譜了。”徐總回答道。
我認為韓總的邏輯沒有問題，事實也的確如此。但現在才3月份，明年的整體環境到底怎麼變誰敢肯定呢？貨幣政策絕對要轉向，不可能再繼續收緊。降息降準是大機率事件，但如果力度不如預期呢？
如果今年再來一次錢荒，實體行業就得死一大片。難道就不知道什麼叫積極的財政政策和穩健的貨幣政策嗎？
那房地產限貸怎麼講？今年初的會上可是重點強調了限購降溫。問題是，如果樓市繼續下行，地方政府能扛得住多久呢？恐怕不止是地方扛不住，傳導延遲也是需要考慮的因素。
想想韓老師最開始總結的利率市場化結合米國，今年大機率結束qe的情況，
“我們可能真的要等來轉向了。”支援韓烈的人與不敢相信的人差不多各佔一半，誰都不服誰。別看韓烈只是講了一句“大量的錢”，好像挺輕描淡寫的，其實這裡面蘊含著一整套基於經濟學原理的綜合判斷，並且判斷目標是未來整個宏觀經濟走向。知識含量之高，非專業人士很難想象。因此，直接就把參與感拉滿了，每個人都有各自的觀點，不吐不快。
就在這樣的吵鬧中，韓烈輕聲開口，正面回應了徐總。“對我是這樣想的，基礎邏輯有三……”話音落下，嘈雜的會場頓時安靜下來，600多名客戶豎耳傾聽。
“第一，高層已經明確表示限貸、限購政策不會在短時間內轉向。轉向之後還需要一定時間來恢復市場信心，所以我們判斷樓市的下行直到年底之前不大可能得到有效緩解。”
因此，樓市的蓄水池功能目前受到制約，這將導致