話說孟嘗君從秦國逃回，路過趙國，平原君趙勝在三十里外就出來迎接，非常恭敬。趙國的人民一直聽說孟嘗君的名聲，卻沒見過他的樣子，這時都爭著出來觀看。孟嘗君的身材短小，不超過一般人的身高。觀看的人中有些人嘲笑說：“一開始我敬仰孟嘗君，以為他是神仙一般的人物，必定氣宇軒昂。現在看來，也只是個普通的矮小男子罷了！”跟著一起笑的人還有很多。當天晚上，所有嘲笑孟嘗君的人都被砍了腦袋。平原君心裡明白這是孟嘗君的門客乾的，但不敢過問。
齊湣王在孟嘗君前往秦國時，感到如同失去了左右手一般，擔心他會被秦國利用，非常憂慮。然而當他聽說孟嘗君逃回來時，大為高興，並繼續任命他為相國，歸來的賓客也越來越多。於是，他設立了三個等級的客舍：最上等的稱為“代舍”，中等的稱為“幸舍”，最下等的稱為“傳舍”。\"代舍\"這個名字，意思是住在這裡的人可以代替主人；只有上等的賓客才能住在這裡，他們可以吃肉，還可以乘坐車輿。\"幸舍\"這個名字，意思是住在這裡的人可以受到主人的寵幸；中等的賓客住在這裡，他們也可以吃肉，但不能乘坐車輿。\"傳舍\"這個名字，是指住在這裡的人可以得到糧食，以免餓肚子；他們可以自由出入，這是下等的賓客住的地方。之前在雞鳴、狗盜和偽券事件中有功勞的人，都安排住在代舍。孟嘗君的薛邑的俸祿收入，已經不夠供給賓客的開銷，於是他將錢借給薛邑的人民，每年收取利息，用來補充日常開銷。
有一天，有一個相貌端莊，身材高大的男子，穿著破舊的衣服，腳踩著草鞋，自稱姓馮，名諼，是齊國人，請求拜見孟嘗君。孟嘗君對他表示歡迎，和他一起坐下，然後問他：“先生屈尊來見我，有什麼教誨我的嗎？”馮諼回答：“沒有。我只是聽說您喜歡賢士，不論貴賤，所以我才不顧自己的貧窮，來投奔您。”孟嘗君聽後，便讓他住在傳舍。過了十幾天，孟嘗君問傳舍的長官：“新來的客人在做什麼？”傳舍長回答說：“馮先生非常貧窮，身上沒有別的東西，只有一把劍。他沒有劍囊，只能用草繩系在腰間。吃完飯後，他總是彈著劍唱歌說：‘長鋏歸來兮，食無魚！’”孟嘗君笑了，說：“這是嫌我招待不周啊。”於是將馮諼遷到幸舍，供應魚肉等美食。孟嘗君還是讓幸舍的長官去觀察馮諼的舉動：“五天後，再來告訴我。”過了五天，幸舍長報告說：“馮先生還是彈劍唱歌，但歌詞已經變了。他唱的是：‘長鋏歸來兮，出無車！’”孟嘗君吃驚地說：“這個人是想做我的上客吧？他一定有不凡之處。”於是又把馮諼遷到代舍。孟嘗君又讓代舍的長官去觀察馮諼是否還在唱歌。這時，馮諼乘車白天出門，晚上回來，又唱道：“長鋏歸來兮，無以為家！”代舍長報告給孟嘗君聽。孟嘗君皺著眉頭說：“這個客人怎麼這麼不知足呢？”他讓代舍長繼續觀察，結果馮諼不再唱歌了。
孟嘗君在薛地住了一年多，管家來告訴他：“錢穀只夠一個月的開銷。”孟嘗君檢視借據，發現百姓們還欠他很多債。於是他問身邊的人：“在座的各位，誰願意幫我去薛地收債？”代舍長推薦說：“馮先生雖然沒有什麼名氣，但他為人忠誠可靠。以前他主動要求成為尊貴的客人，您可以試試他。”孟嘗君找馮諼談及收債的事情。馮諼答應得毫不猶豫，於是乘車來到薛地，坐在公府裡。薛地有萬戶百姓，很多人都借了孟嘗君的錢，聽說薛公派這位尊貴的客人來收利息，於是紛紛前來交納，總共收集到十萬錢的利息。馮諼用這些錢購買了許多牛和酒，預先公告：“所有欠孟嘗君利息的人，無論能不能償還，都請在明天到府中核對借據。”百姓們聽說有牛酒款待，都按時前來。馮諼一個個慰勞他們，讓他們盡情吃喝。同時他暗中觀察，瞭解每個人的貧富狀況，掌握了實際情況。酒足飯飽之後，馮諼拿出借據進行